这周能源行业关注热点，其一是全国碳市场启动，其二便是陕西地电可能并入国网。

对第二则新闻，姑且不论此事是否已经尘埃落定，但圈内朋友确实有不少悲观论点，觉得连陕西地电都不想玩了，那增量配网路在何方。

乐虎不妨分析下，陕西地电这件事的背后，代表着增量配网怎样的发展思路转换。

首先乐虎看下合并方案，下图来自“陕西地电”百度贴吧，仅供参考，不对其真实性作保证。

陕西地电是什么类型的电网

公司官网显示，陕西省地方电力（集团）有限公司（简称“陕西地电”，英文缩写SPG），是省属大型国有企业，企业属性如下：

• 注册资本100亿元，资产规模达到309亿元

• 承担着省内9市70个县（区）的供电任务

• 供电面积达14.25万平方公里、占全省供电营业区面积的76%

• 供电人口2000万、占全省人口的51%

• 用电客户725万户

• 2019年，公司完成售电量463亿千瓦时，实现营业收入238亿元

公司资产规模如下

• 网内发电装机4915.53万千瓦，占全省总规模的73.2%

• 网内变电站1362座、变电容量16490.66万千伏安，占全省总规模的90.79%

• 35千伏及以上输电线路2991条、总长度47462.62公里，占全省总规模的76.63%

   

所以，个人认为，陕西地电并不是一个增量配网企业，而是一个省级的电力公司的业务规模。

陕西地电为何要并入国网

对于陕西地电的实际经营情况，乐虎查不到相关数据。

但是以我所了解的，另一家小规模的存量转增量的地方电网公司而言，其经营情况并不理想。

目前其供电营业区内，主要执行目录电价（即非市场化电量），由于2018年开始的多轮政策性降价，导致其从2019年开始持续亏损。而新增电量和市场化交易电量相对较少，无法弥补非市场化电量的亏损。

我认为这可能是陕西地电最近1-2年经营情况的反应。从其电量-客户结构来看，供电人口2000万人，售电量约463亿度。

对比浙江温州地区，2020年用电量441亿度，常驻人口930万人。

也就是说，陕西地电从售电量上，是东部地区一个地级市的水平，营业收入估计也差不多是一个较发达地级市供电公司水平。但从营业面积、服务人口上，基本上是大半个省的规模，而且电网结构薄弱，其供电服务能力，盈利能力自然堪忧，对电网基建投入也较不足，导致一种负反馈效应。随手在网上一查，对其服务质量的质疑比比皆是。

乐虎认为，陕西地电并入国网，本质上是一种低效、亏损资产的重组与出清行为，不是优势互补，强强联合。

在全世界来看，大型电网基础设施资产本质上都是一种低效的，需要承担普遍服务成本的公共资产。

就中国而言，由于过去的自然垄断+计划性电价，把盈利的工商业客户与非盈利的居民、农业客户进行混合，用不透明的交叉补贴去解决，再叠加不清晰的主业-三产业务交叉，导致电网企业成本和利润不透明，价格不透明。

但是随着电力市场化，对电网企业主要的举措包括：

• 盈利的工商业客户逐步取消计划电价，进入电力市场

• 多轮的政策性降价挤压电网公司利润

• 输配电成本外部监审的方式使得电网成本清晰化

• 新一轮主多分离

这几板斧下来，别说是陕西地电，以我和电网公司员工的内部交流来看，他们也是心知肚明——过去那种粗放的增长方式，已经遇到瓶颈了。

所以在这种条件下，陕西地电并入国网，对国网来说，除了扩大资产规模之外，其他的好处似乎也没有想象的那么大。

陕西地电并入国网，对增量配网的启示

陕西地电并入国网，我认为对增量配网的启示，有以下三点：

一、增量配网与陕西地电不是同一类企业

陕西地电是具有省级电网公司属性的电网企业，存在大量的普遍服务成本，公司历史长，包袱重，管理水平相对落后。

而相当数量的增量配网是新建的，以工商业客户为主的，供电范围是园区和城域为主，没有太多历史包袱的。

所以企业本质属性不同，决定了企业增长模式的不同。

二、电网企业的传统增长模式已经到头

不同的增量配网采取的增长模式是不一样的，大致分为三类:

1、完全封闭型增长模式

类似县级或者地区级供电企业，以自然垄断为基本特征。主营业务收入90%以上来自电网自身业务，技术体系、业务体系、价值体系几乎完全封闭。

这种增量配电的业务模式，其实也是有的，甚至出现了局部的“更强小垄断生态”。但是这种增长模式，乐虎认为一方面是违背了电改初衷，另一方面也不利于当地的经济产业发展，在大力改善电力营商环境的当下，纯封闭的增长模式，几乎是不可持续的。

2、半开放式增长模式

我认为这是目前国网、南网，以及大部分的增量配网采取的主流业务模式，即从封闭走向开放的一种中间状态，自然垄断业务和市场化业务的混合，而且在市场化业务拓展过程中，借助垄断的资源能力进行扩展。

比如电网企业的新业务拓展，包括电动汽车、储能、光伏、综合能源等业务，也被增量配网企业所看中，逐渐形成了普遍服务+市场化服务的半开放增长模式。

3、开放式增长模式

个人认为，未来配网的业务增长逻辑，并不在简单的市场化资产端布局，也就是传统综合能源的三板斧：光伏+合同能源EMC+充电桩。而在于能否构建出一个数字化+生态化的开放式增长模式，即新型的配电系统业态。

这也是一个增量配网能否走向资本市场，并获得高估值的核心。

双碳背景下，配网得到新生

个人认为，在未来双碳+电力市场化大背景下，输配分离将不仅仅是一个政策议题，而是电力行业发展机制的自然分离，输电网将继续以“大电网、大电源、集控、集约化、封闭”为基本特征。

而配电网将面对海量的可再生能源并网，大量多元、多样的负荷，以及围绕电力零售侧放开以后的“电商”业态，形成全新的开放式增长模式。

所以不能用传统的、类似陕西地电的业务逻辑，来理解增量配网未来的发展，虽然乐虎也非常理解，增量配网在目前发展阶段，遇到诸多的政策困境和业务困难，但是如果能够转换发展逻辑，用一种数字化+生态的开放式模式，去适应能源系统未来的零碳演化路径，结合电力零售业务的放开，增量配网一定会走出一条完全不同于现有配电业务的发展路径，我想这也是改革的探索意义所在。

前路艰难，与君共勉！